Инвестирование в облигации
Облигация обычно считается более надежным инструментом, нежели акция, и вместе с тем менее доходным. В этой статье мы рассмотрим возможность повышения эффективности работы с облигациями и сравним облигации между собой.
Облигации и банковские депозиты
Облигация сравнима с банковским депозитом. Однако, у облигации есть ряд преимуществ перед депозитом. Платежеспособность и надежность акций Лукойла, Газпрома и подобных компаний, выше надежности большенства баков России. Еще одно преимущество перед банковским депозитом, в том, что банк принимает деньги на депозит, а затем выдает их в кредитном виде. Практически невыполнимой для вкладчика задачей является оценка качества кредитного портфеля (надежности банка).
При покупке облигаций вы занимаетесь кредитованием компании напрямую, управляя качеством своего портфеля, без посредников, в то время, как банки принимают депозиты по одной савке, а продают по более высоким, зарабатывая а разнице. В завершении, надо отметить, что при прекращении депозита досрочно, как правило проценты теряются и возможны штрафные санкции. С облигациями такого не случится. Вы имеете право распродавать их в любой момент, при этом процентные ставки в стране — неизменны.
Доходность облигаций
Облигация может рассматриваться, как обязательство возврата суммы вложения с доходом, но так же — это ценная бумага, свободно покупающаяся и продающаяся.
Рассмотрим, к примеру, простой случай – дисконтную бескупонную облигацию. У облигации имеется номинальная стоимость – при погашении эту стоимость компания обязуется вернуть. Облигация продается по меньшей цене, нежели ее номинальная стоимость, разница, получаемая между ними, называется дисконтом. У такой облигации определяющим доходность, является дисконт.
Срок до погашения, же важный параметр. Например, облигация текущей стоимостью 80% от номинала и со сроком погашения один год. Дисконт, соответственно = 20%, а 25% – доходность такой облигации.
Основным параметром, влияющим на стоимость облигаций, называют уровнем процентных ставок. С его ростом, повышается уровень ставок и происходит рост доходности, которую стремятся получить инвесторы вкладываясь в облигации. Соответственно, увеличивается дисконт, а цена облигации падает. Обратный процесс, происходит при снижении процентных ставок.
Важно уровень процентных ставок уметь прогнозировать точно, чтобы эффективно управлять портфелем облигаций.
Если уровень процентных ставок не будет меняться, то со временем стоимость облигации плавно приблизится к номинальной. На графике, текущая стоимость будет выглядеть практически прямой линией или, вернее сказать, дугой, выпуклой вверх.
