Многие задаются вопросом, что же является источником дохода, который получает инвестор на фондовом рынке, кто и почему платит инвестору?
1. Инвестор получает доход от инвестиций на рынке в пределах так называемой безрисковой ставки, покрывающие нормальные затраты на капитал. Так, в РФ сегодня безрисковая ставка составляет приблизительно 6% годовых и является минимально гарантированным доходом, который может получить сейчас инвестор.
2. Заемщики при работе с облигациями выплачивают инвестору повышенный процент по ним — он равен 12-15% годовых — это делается для того, чтобы привлечь капиталы инвестора не в безрисковые облигации, а в их собственные. Данный процент включается компаниями-эмитентами облигаций в расходы на осуществление их собственной деятельности, что, по сути, покрывает стоимость заемных средств и обычные производственные расходы: покупка сырья, материалов, транспортировка и др.
3. Доход инвестора при покупке акций формируется за счет определенной части получаемой компанией прибыли — ведь именно акция дает право инвестору участвовать в распределении дохода.
Прибыль компании можно разделить на две составляющие: нераспределенную прибыль и дивиденды. Дивиденды составляет непосредственный доход владельца акций, а нераспределенная прибыль остается на балансе компании и инвестируется в расширение бизнеса и производства — таким образом, хоть и косвенно, но нераспределенная прибыль все равно работает на акционера: способствует увеличению будущих дивидендов и прибылей. На фондовом же рынке нераспределенная прибыль, получаемая компанией, приводит к росту стоимости акций — это является вторым источником дохода инвестора при работе с акциями.
Дивиденды в совокупности с долгосрочным приростом курсовой стоимости акций образуют инвестиционный доход на акцию. В условиях экономического роста (1999-2011 гг.) инвестиционный доход на рынке акций РФ составлял 20-40% годовых. В последние годы наблюдается заметное снижение инвестиционного дохода — всего лишь до 10-15% годовых. Это связано с кризисными явлениями, произошедшими в экономике США — угрозой экономического спада и ипотечным кризисом. По этим причинам на мировых фондовых площадках наблюдается некоторая лихорадка, дошедшая и до российского рынка акций. Однако аналитики инвестиционных компаний довольно высоко оценивают возможность возобновления роста стоимости российских акций в самом ближайшем будущем — необходимо лишь дождаться снижения внешней неопределенности на фондовом рынке акций. Данный факт обусловлен устойчивым экономическим ростом России и продолжающимися увеличиваться доходами большинства компаний, акции которых обращаются на фондовом рынке.
Кроме инвестиционного дохода можно получать и спекулятивный, который представляет собой прибыль за счет покупки акций по низкой стоимости, а продажи по более высокой. Можно сказать, что спекулятивный доход возникает в том случае, когда одни инвесторы оценивают ситуацию на фондовом рынке гораздо лучше, чем другие.
