Тема инвестиционных рисков настолько обширна, что невозможно рассмотреть все нюансы в нескольких предложениях. Предлагаем Вашему вниманию серию статей, в которой подробно расскажем об инвестиционных рисках. В экономической теории не существует общепринятой классификации рисков. Но в основном при их анализе исходят из определений несистематического и систематического рисков, которые всё больше и больше распространяются с развитием теории портфельных инвестиций.

Систематический риск – недиверсифицируемый риск, который присущ ценным бумагам, риск возможного отрицательного отклонения стоимости активов, принадлежащих инвестору, вследствие неблагоприятного влияния на рынок ценных бумаг следующих факторов:

- рост инфляции (риск инфляционный);

- изменение ставки рефинансирования ЦБ (риск процентный);

- форс-мажорные обстоятельства (налоговый, юридический и политический риски);

- изменений обменного валютного курса (валютный риск);

- ликвидность рынка (риск ликвидности).

Несистематический риск – специфический или диверсифицируемый риск, связанный с конкретной ценной бумагой. Это риск потерь, которые могут появиться при инвестировании в акции отдельно взятой компании, отрасли, рынка в целом. Несистематический риск включает в себя такие составляющие как:

- отраслевой риск;

- временной риск;

- селективный риск;

- риск ликвидности портфеля ценных бумаг;

- кредитный риск;

- риск банкротства.

К особой группе рисков – операционным рискам относятся риск модели и биржевой риск.

Основой фундаментальной экономической теории является предположение о невозможности прогноза будущих изменений цен активов, систематический риск рассматривается как неснижаемый, а несистематический риск подлежит устранению путем диверсификации инвестиций. Исходя из вышесказанного следует что в основном все методы управления риском направлены не на уменьшение вероятности возникновения недиверсифицируемых рисков, а на возмещение или сокращение негативных последствий. К таким методам относятся лимитирование, резервирование и хеджирование. Исключением является метод избежания.

При оценке целесообразности и перспективности использования вышеназванных методов на российском фондовом рынке индивидуальным инвестором необходимо обратить внимание на следующее особенности. В связи с тем, что индивидуальный инвестор (физическое лицо) в отличие от институционального инвестора (юридическое лицо) не должен поддерживать кредитоспособность в необходимом объеме, нецелесообразно создавать резервы для компенсации материального ущерба от проявления рисков. Кроме этого метод резервирования означает и то, что часть денежных средств должна быть изъята из оборота. Однако данный метод является единственным методом, теоретически гарантирующий полное устранение потерь вследствие систематического риска.

Самым перспективным, с точки зрения экспертов, является метод лимитирования инвестирования на фондовом рынке. В основе метода лежит определение оптимального объема инвестируемых денежных средств и, в случае если риск будет слишком высок, применяется метод избежание — отказ от проведения инвестирования. Метод лимитирования может быть осуществлен как на основе объективных, так и на основе субъективных данных.

Отметим, что метод лимитирования и избежания очень популярны в практической деятельности и широко используются инвесторами, которые применяют методы технического анализа. Лимитирование – один из методов управления капиталом, а избежание – основа использования этих методологий в реальной инвестиционной деятельности.