1. Внимательно изучите все возможные риски, которые связаны с оценкой коэффициентов информации.

2. В процессе принятия решения используйте всю доступную вам информацию о процессах, в которых занят менеджер.

3. Очистите измеряемое значение коэффициента «бета» от влияния результатов прошлой деятельности и настойчиво ищите стратегии оценки, не связанные с этими результатами.

4. Используйте подход, основанный на байесовой статистике.

5. Умерьте свой энтузиазм и позвольте здравому смыслу и опыту играть заглавную роль в процессе принятия решения.

Когда наступит время собрать ваш инвестиционный портфель, взвесьте величину составляющих этого портфеля, распределяемых между различными менеджерами, с помощью показателя, обратного величине отклонения (волатильности) результатов их работы от среднерыночных. Такой прием называется регулирование клапана волатильности (volatility throttling). Другими словами, посмотрите на разброс результатов менеджеров и определите доли отдаваемых им в управление ваших активов с помощью величины, обратной этому разбросу (1: размер волатильности). Это означает, что менеджеры с более низким показателем разброса (волатильности) получат в управление большую долю активов из вашего инвестиционного портфеля, потому что, скорее всего, их стиль управления содержит меньше шума. По сути, такой подход будет способствовать и уменьшению шума в вашем собственном портфеле.

И все же помните, что прошлые результаты деятельности в большей степени имеют отношение к надежде. Мы надеемся, что менеджер с хорошим послужным списком сумеет обеспечить выдающиеся показатели доходности нашего инвестиционного портфеля в будущем, однако один мудрый человек сказал: «Надежда — это хороший компаньон, но плохой проводник».