Определите риски, присущие потенциальным инвестициям, оцените уровень возможных доходов и примите рациональные и предусмотрительные решения. Избегайте неприемлемых рисков и позиционируйте свой инвестиционный портфель таким образом, чтобы обеспечить устойчивое получение прибыли.

Независимо от того, какого подхода вы придерживаетесь: традиционного, основанного на оценке относительных доходов на инвестиции, или более современного, основанного на учете уровня мастерства инвестора, — риск все равно остается неотъемлемой частью вашего портфеля. Обладающие здравым смыслом инвесторы понимают суть рисков и лежащие в их основе предположения и используют характерный для типичного бизнеса подход, основанный на сокращении или хеджировании ненужных или нежелательных для себя рисков.

Инвесторов очень часто неприятно удивляют потери от неожидаемых ими или непреднамеренных рисков. Тщательно продуманная структура инвестиционного портфеля, как и умело управляемый бизнес, позволяет справиться с уязвимостью и адекватно реагировать на постоянно изменяющиеся рыночные условия.

Когда риск трансформируется в убыток, это подрывает ценность предыдущих и будущих доходов. Сила убытков превышает силу доходов, требуя все больше и больше прибыли для покрытия постоянно увеличивающихся убытков. По мере повышения степени риска и разброса уровней доходов исчезает сила восьмого чуда света Альберта Эйнштейна — сила сложного процента.

Остерегайтесь «специалистов», которые поют гимны тем вложениям капитала, которые в долгосрочном плане выходят в точку безубыточности. Негативные эффекты инфляции и растущих долговых обязательств требуют, чтобы успех определялся не достижением нулевого уровня, а получением устойчивых доходов. В целом с точки зрения долгосрочной перспективы в ориентации инвестиций просто на достижение безубыточности заложен большой риск.

Но самое главное, помните первый принцип современной теории инвестиционного портфеля Нобелевского лауреата Гарри Марковица: предположения — это предмет вашей ответственности. Убедитесь, что ваши предположения о будущих доходах адекватно и разумно учитывают риски, когда вы определяете структуру и возможности диверсификации вашего инвестиционного портфеля. Держите в памяти, что величина среднерыночного показателя за длительный период редко является хорошей основой для определения размера ожидаемых доходов.

Риск является обязательным ингредиентом каждого вложения капитала, а вовсе не ключом к более высоким доходам.